बाजार सुबह आशावादी होकर जागते हैं और रात में गहरे निराशावादी होकर सोते हैं। मार्च में, सप्ताह के पहले दो ट्रेडिंग दिनों में बढ़त दर्ज करने के बाद, entity["stock","S&P 500"] गुरुवार और शुक्रवार को 9% गिर गया। परिणामस्वरूप, व्यापक इंडेक्स में 5.1% की गिरावट आई — जो कि वैश्विक entity["stock","MSCI"] से बेहतर है, जो 7.4% गिरा और 2022 के बाद से सबसे खराब प्रदर्शन दर्ज किया। entity["company","Goldman Sachs"] के अनुसार, हेज फंड्स ने पिछले 13 वर्षों में सबसे तेज़ गति से विदेशी इक्विटी की बिक्री की।

"अमेरिकी असाधारणता" (US exceptionalism) का थीम S&P 500 की गिरावट को सीमित कर रहा है, खासकर मार्च में 1,78,000 नौकरियों की मजबूत वृद्धि और बेरोजगारी दर के 4.3% तक गिरने के बाद। निवेशकों का मानना है कि मध्य पूर्व का संघर्ष यूरोप और एशिया को अमेरिका की तुलना में अधिक नुकसान पहुंचाएगा, इसलिए वे अमेरिकी स्टॉक्स को होल्ड कर रहे हैं। वहीं, सप्ताह के पहले दो दिनों में खरीदारी और अंतिम दो दिनों में बिक्री का समय पैटर्न उन्हें मुनाफा कमाने का अवसर देता है।

**S&P 500 और ऊर्जा शेयरों का प्रदर्शन**

वास्तव में, सोमवार की शुरुआत अच्छी खबरों के साथ हुई। अफवाहें फैलीं कि Iran, United States और क्षेत्रीय मध्यस्थों का एक समूह 45-दिन के युद्धविराम पर बातचीत कर रहा है। यदि यह समझौता सफल होता है, तो इससे शांति की संभावना बन सकती है, जो आशावाद को उचित ठहराएगी। परिणामस्वरूप, S&P 500 सप्ताह की शुरुआत गैप-अप के साथ कर सकता है। 11 में से 10 सेक्टर, जिन्हें भारी बिक्री का सामना करना पड़ा था, भू-राजनीतिक तनाव कम होने से लाभ उठा सकते हैं। केवल ऊर्जा (energy) सेक्टर ही बेहतर प्रदर्शन करने वाला रहा है।

निवेशकों को सुरक्षित ठिकाना नहीं मिल पा रहा था। पहले सुरक्षित माने जाने वाले एसेट्स में कम फॉरवर्ड P/E वैल्यू वाले स्मॉल-कैप स्टॉक्स शामिल थे, लेकिन मार्च में वे भी बिकवाली की चपेट में आ गए। शुरुआत में बाजारों को डर था कि बढ़ती तेल कीमतें मुद्रास्फीति को तेज करेंगी और केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरें बढ़ाने या ऊंची बनाए रखने के लिए मजबूर करेंगी। अब वे अत्यधिक सख्त मौद्रिक नीति से उत्पन्न मंदी (recession) के जोखिमों का आकलन कर रहे हैं।

S&P 500 और रसेल का प्रदर्शन

फिर भी, ट्रम्प के अल्टीमेटम की समय-सीमा लगातार आगे बढ़ाई जा रही है, और उनका कठोर बयान यह संकेत देता है कि उनका धैर्य खत्म हो रहा है। स्थिति स्पष्ट रूप से नियंत्रण से बाहर होती दिख रही है। मध्य पूर्व संघर्ष को समाप्त करने के लिए उनके द्वारा वादा किए गए 2–3 सप्ताह का समय भी अब लगभग खत्म होने वाला है, और फिर भी स्थिति वहीं की वहीं है।

तकनीकी रूप से, डेली चार्ट दर्शाता है कि 6,590 पर फेयर वैल्यू से ब्रेकआउट और उसके बाद 6,610 पर नया लोकल हाई बनने से रैली के जारी रहने की संभावना बढ़ेगी और यह अल्पकालिक लॉन्ग पोजीशन को सही ठहरा सकता है। इसके विपरीत, 6,635 मूविंग एवरेज और 6,665 पिवट लेवल पर रेजिस्टेंस से गिरावट आने पर शॉर्ट एंट्री का अवसर फिर से खुल सकता है।